3月1日，西藏迎来藏历新年木马年。

西藏旅游（600749.SH）旗下的阿里神山圣湖景区有望迎来大批香客转山。多位业内人士表示，藏历马年转山有望带来2014年阿里神山圣湖景区游客大幅增长，或助推业绩大幅提升。

　　**马年转山，景区客流

　　藏历马年，西藏旅游旗下的阿里神山圣湖景区也迎来香客的转山大年。该公司多位人士表示，因马年有转山祈福的宗教习俗，该景区客流有望出现超常规增长。

　　据了解，阿里的神山冈仁波齐山是印度教、藏传佛教、苯教、耆那教四教神山，圣湖玛斳雍错是佛教和苯教徒的圣湖。一致认为在马年转山一圈，其功德相当于其他年份转山十三圈所积的功德。

　　为了更好的把握住市场机会，西藏旅游于2013年1月1日获得该景区经营权，提前一年启动试运营。该公司内部人士表示，目前收入还可以，按照官方统计，2013年的国外香客客流量在5-6万左右。

　　上述内部人士同时表示，神山圣湖景区的二次消费项目主要有氧气装备、环保车和即将于5月份开出的酒店。据其称，酒店为阿里神山圣湖景区的盈利主体，定位三星级，价格相对要高于同水平酒店。另有业内人士透露，环保车进入时60元/人，出来时50元/人。

　　长期跟踪该公司的券商观点称，公司独家经营神山圣湖景区，有较多的收入点和较高的毛利率。其中住宿、餐饮可能贡献半数左右的收入，三段环保车贡献约三分之一的收入。

　　此外，据西藏旅游一高管此前表示，阿里神山圣湖景区的主力客源为印度香客。而去年5月份，中国和印度发表联合声明，将2014年确定为“中印友好交流年”，且中方将为印度香客赴中国西藏自治区神山圣湖朝圣提供更多便利。

　　有分析人士表示，该公司3家酒庖（自建2家，收购1家）营业后，阿里地区接待能力将大为改善；再加上外国香客审批量有望增多，阿里神山圣湖景区今年客流有望大幅增加。上述长期跟踪该公司的分析师预测，转山大年国内外香客将超过6万，而6万游客有望创收9000万以上，至少2000万左右的利润。

　　对此，上述内部人士表示，香客转山可为公司带来业绩上的贡献，但是目前还无法预测具体客流量和业绩。其同时称，今年公司也将抓住转山年的机会，线上线下进行推广营销等，以争取增加更多客流。

　　阿里神山圣湖景区为西藏旅游2011年定增募投项目，其一期工程投资3.3亿元，主要涉及景区基础设施开发、酒店住宿设施、交通工具、制氧厂等配套设施。

　　**工程转固，折旧摊销或压制业绩**

　　在景区全面开业后，将面临固定资产转固，这将带来巨额的折旧摊销费用，从而压制利润。上述内部人士称，折旧摊销可能会增加今年的业绩压力，也暂不清楚景区的游客增长能否抵消在建工程转固的负面影响。

　　截至2013年三季度，该公司在建巟程4.03亿元，主要是阿里地区的建设和雅江峡谷、鲁朗景区的酒店项目。有分析师测算，按照平均30年折旧摊销计算，2014年起折旧摊销将增加约1333万元。

　　对于阿里神山圣湖景区即将开出的酒店何时转固，上述内部人士表示，开业后需等工程结算书出来后才能转固。多位分析人士认为，由于藏历马年的影响，2014年阿里地区游客和营业收入有望跨过市场培育期达到成熟状态。

　　除阿里神山圣湖景区外，西藏旅游旗下独家开发有林芝雅鲁藏布大峡谷、巴松措、鲁朗花海牧场等景区。根据该公司2013年半年报，大峡谷景区接待人数保持了超过25%的增长，巴松措景区人数增长超过30%，鲁朗景区因道路等规划基础设施建设尚未完成而收益增长有限。

　　上述内部人士表示，目前鲁朗景区的基础设施建设完成的差不多了，但无法预测上述景区2014年的客流增长情况，但加上阿里神山圣湖景区，整体客流将增加。有券商观点则称，结合阿里神山圣湖景区情况，雅江景区和鲁朗景区游客人数增长将带来业绩增长，从而使得公司整体业绩进入上升通道。

　　值得一提的是，该公司对旗下景区的独家开发权也确保了公司旅游衍生产业，如环保车、氧气装备、餐饮、酒店、旅游纪念品的销售中具有垄断地位，存有可开发空间。

　　**交通改善存增厚客流预期**

　　西藏内外交通改善是西藏旅游景区客流增大的另一催化因素。

　　从进藏交通看，林芝机场航站区扩建工程于2012年4月份开工，计划建设工期1年半，完工后机场年旅客吞吐量由原设计的12万人次提高到70万人次左右，机场航站楼面积由现在的3200平方米增至13500平方米。业内人士表示，这将为进藏游客提供便利，带动西藏旅游景区客流量增长。

　　从西藏内部的交通来看，拉林和拉日铁路成为市场的关注点。西藏自治区主席洛桑江村此前在在谈及2014年的工作安排时表示，拉日铁路建成通车，开工建设拉林铁路。据悉，拉日铁路由拉萨通向西藏第二大城市日喀则，拉林铁路则由拉萨通往林芝，是青藏铁路的延伸线。

　　上述内部人士表示，尚不清楚上述交通的改善进展，但是建好后有望带动公司景区客流量，从而影响公司收益。